在经历巨额账面亏损和市值腰斩之后，香港最大的航空公司——国泰航空终于开始裁员。
国泰航空日前宣布裁员重组，年底前将裁减名总部员工，其中将有四分之一的管理职位被裁撤。国泰的裁员早已经在市场预期之中，这家老牌航空公司近年来被屡屡指责效率低下，难以应对当前航空业的大变局。
不过，导致国泰陷入亏损的真正元凶，其实是燃油对冲。最近两年油价低迷，原本是航空公司的好时光，但国泰却因为提前将油价锁定在高位，产生了巨额的账面亏损。年，公司因燃油对冲亏损约84亿港元，而且预计年还将继续产生对冲亏损。
国泰真的不行了吗？也许答案恰恰相反。国泰航空当前持有中国国航超过18%的股份，位列第二大股东，仅这笔股份的市值就高达多亿港元（以5月25日收盘价计算）。而国泰的总市值只有亿港元，这意味着，如果不考虑税收和其他因素，市场对国泰航空业务的估值只有亿港元左右。
而且，国泰的大股东是老牌英资财团太古股份公司，第二大股东则是中国国航（相互持股），两个股东都实力雄厚。尽管流年不利，屡出昏招，但营收达千亿之巨的国泰，其实仍然是航空业不可多得的战略性资产。
此前高位接盘的二级市场投资人早已经为国泰的错误买单，现在是时候来讨论国泰航空是否有投资价值的时候了——尤其是在其股价低迷，大幅跌破净资产，身处逆境的时候。
次贷危机后首度亏损国泰航空总部大裁员
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