法国巴克莱银行分析师JoanPayson(见下图)点评美国三大奢侈品上市公司:Coach改革成效明显、Tiffany改革进展良好、MichaelKors亟待改革。
据美国网站WWD报道,这三家公司和他们的竞争对手一样,都是机遇与挑战并存,其股价变动的主要驱动因素,依然是美国国内市场,这也是公司采取改革措施的风向标。
Payson将Coach股票评级从持股观望上调至增持,目标价从38美元上调至50美元,她表示:Coach这家轻奢手袋巨头,经过了过去几年的挣扎和变革,已恢复了成长势头,国内门店的同店销售有望重新步入上升通道。Coach正在提升门店形象,将全价销售模式向互联网转移。
与此同时,Tiffany的改革处于进行时,在多年聚焦轻奢纯银制品后,Tiffany正尝试着提高产品价位,推广更多的高级珠宝系列。
Payson指出,如果说Coach正在收获改革的成果,Tiffany的变革顺利进行,那么MichaelKors则亟待引入改革举措。
MichaelKors主打jet-set(乘喷气机穿梭旅行的上流社会)风格,Payson将其业务状况形容为“困在停机坪”,并将其股票目标价格从70美元降到60美元。
Payson认为,MichaelKors在北美庞大的批发业务给公司带来很大压力,家全价经销商门店的规模相当于同业手袋竞争对手的两倍。
她表示:“当品牌在整个价值链条上过度分销时,品牌价值就会被稀释,直接导致经销商之间激烈的价格战,让(价格政策相对保守的)直营店损失大量客流。我们认为MichaelKors未来将有可能把经销商门店数量降至~家,达到和CalvinKlein女装(家经销商门店)相当的水平。”
截至4月17日的一周里,Coach股价累计下跌1.49%,收于每股42.40美元;MichaelKors累计下跌2.07%,收于每股63.25美元;Tiffany累计下跌5.43%,收于每股84.59美元。
(责任编辑:Alicia)
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