12月主题机会透视
新能源汽车：新能源汽车年底抢装持续，年销量冲击万辆，补贴调整加速推出，新能源汽车年有望迎来放量；动力电池龙头地位巩固，三元电池占比提升，高镍三元需求激增，年加速产能扩张
工业机器人：短期增速有望回升，行业增长趋于平稳，承压但不改行业向上趋势。顶级外资不断加码中国机器人市场，短期行业价格战还将持续，下游多场景结合将注入新活力。
11月市场回顾
新智造板块筑底反弹
首届进博会上，宁德时代与工业机器人巨头KUKA达成深度合作
10月新能源汽车产销继续创新高，三元电池装机占比扩大
国务院要求加大对民企融资的支持，第三批制造业单项冠军企业和产品名单发布
广州国际车展落幕，新能源汽车成为各大厂商逐鹿焦点
恒小天
“本月热点事件有点多哦，快来好好看看吧！”
截止本月（11.05-11.30）收盘，本月上证综指下跌3.24%，创业板下跌1.16%，沪深下跌3.51%。板块分化加剧，权重板块杀跌，市场情绪低迷，新智造强势支撑。本月底G20峰会将在阿根廷首都行，20国元首将聚焦世界经济、贸易和投资、数字经济、可持续发展、基础设施、气候变化等议题，对经济下行和贸易保护主义风险进行磋商。缓和预期将持续提振市场情绪，需要密切跟进11月底G20谈判结果，以及国内政策方向。从产业上来看，新智造板块筑底反弹，形成支撑，预计短期将受经济基本面和政策方向主导。其中，本月机械设备板块上涨1.34%，电气设备板块上涨2.74%，国防军工板块上涨0.49%。
我们认为在当下时点，来看12月份新智造产业配置的投资策略为：（1）新能源汽车：新能源汽车年底强装持续，年销量冲击万辆，补贴调整加速推出，新能源汽车年有望迎来放量；动力电池龙头地位巩固，三元电池占比提升，高镍三元需求激增，年加速产能扩张。（2）工业机器人：短期增速有望回升，行业增长趋于平稳，承压但不改行业向上趋势。顶级外资不断加码中国机器人市场，短期行业价格战还将持续，下游多场景结合将注入新活力。
1新智造-首届进博会上，宁德时代与工业机器人巨头KUKA达成深度合作
11月5日，KUKA与宁德时代在首届进口博览会上签署深度合作意向书，预计从年到年这三年间持续对电池的智能制造产线开发多种机器人应用。此次合作双方有望通过产业协作与资源整合，推动在新能源方向智能制造的发展和普及，实现其智能化数字化的升级改造。随着中国新能源汽车市场高速增长，动力电池制造领域的独角兽企业宁德时代已正式在德国构建首家电池工厂，加速其海外市场的布局。为增加其产能和效率，宁德时代新能源依旧信任并选择KUKA作为未来助力的主力军。
恒天财富研究院认为，今年工业机器人四大家族ABB和KUKA纷纷在国内扩产建厂，工业机器人景气度较高。国内工业机器人近年来受益3C、家电等领域需求提升而稳步增长，近期全球机器人巨头发那科的重庆基地项目进入桩基础施工阶段、国内机器人优质企业拓斯达发布公开增发预案拟募集8亿元用于苏州智能装备产业园建立、机器人未来城在沈阳开建，均表明行业处于高景气阶段。从全球来看，国内市场的增长明显高于世界平均水平，国内本体制造、系统集成、零部件生产企业均迎来较快发展。另一方面，工业机器人产量同比增速回升，短期内行业将回到较为平稳增长的状态。10月，国内机器人产量同比增速下降3.3%，较9月的-16.4%大幅收窄；1-10月累计生产,台，同比累计增速为8.7%。我们认为自动化行业在快速发展的同时也将逐步进入整合期，行业竞争或将加剧，在与外资老牌企业的竞争中，未来有核心技术、关键零部件生产能力的企业可能会逐步凭借渠道优势、成本优势、大客户优势加速提升市占率。
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新智造-10月新能源汽车产销继续创新高，三元电池装机占比扩大
11月11日，中汽协发布年10月份汽车产销数据。新能源汽车10月产销分别完成14.56万辆和13.79万辆，比上年同期分别增长58.1%和51.6%。其中纯电动汽车产销分别完成11.6万辆和11.2万辆，比上年同期分别增长49.7%和44.7%；插电式混合动力汽车产销分别完成2.9万辆和2.7万辆，比上年同期分别增长%和84.6%。根据高工锂电，10月动力电池装机总电量为5.93GWh，同比增长%。其中装机总电量排名前十动力电池企业合计约5.17Gwh，占总量比例约87.3%，CATL与比亚迪维持了前两名的装机量。1-10月动力电池装机总电量约34.72GWh，同比增长97%。从不同电池类型来看，10月5.93Gwh装机总量中，三元动力电池装机量为3.98Gwh，占比67.12%，同比增长%；磷酸铁锂动力电池装机量为1.85Gwh，占比下降至31.2%；锰酸锂动力电池装机量为0.06Gwh；钛酸锂动力电池装机量为0.04Gwh。
恒天财富研究院认为，新能源乘用车成为拉动车市增长核心动力，10月份新能源乘用车销量走强，插电混动增长继续强势。9月，新能源乘用车销量达12万辆，同比增长76.9%，预计11月新能源乘用车销量将继续创历史新高。年1-10月，插电混动乘用车同比累计增长.7%；纯电动乘用车同比累计增长73.4%。插电混动延续了强劲的增长趋势，但纯电动乘用车仍占新能源乘用车总数的三分之二以上。10月动力电池装机量维持大幅增长，随着新能源汽车销量和单车电量的同步提升，动力电池装机需求快速增长，不断消化国内现有的过剩产能。10月份，CATL与比亚迪仍占据近65%的市场份额，通过与整车企业合作，获得了确定性的电池订单，预计年将大量增加电池扩产。外资企业三星SDI、松下、LG化学等，预计在年起进一步加大在国内市场布局和投资力度，为年补贴完全退坡后的国内做准备。总体上讲,在全球汽车市场及全球锂电市场竞争格局下，整体产业链从电池及其材料都在向高端化转变。另外，市场预期年补贴再度退坡，抢装行情有望持续到年底，全年销量有望冲击万辆。同时，随着能量密度提升和技术升级，预计年国内锂电设备或将迎来存量更新需求。我们认为年动力电池厂商进入新一轮产能扩建和改建，锂电设备行业将迎来明显的边际改善。
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国务院要求加大对民企融资的支持，第三批制造业单项冠军企业和产品名单发布
11月9日，国务院总理主持召开国务院常务会议，要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵，决定开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题。会议提出要加大对民营企业、小微企业支持力度，切实做到国有企业、民营企业等各类所有制企业一视同仁。11月9日，工业和信息化部通告第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单，68家企业、26家企业、66种产品分别成为本批次单项冠军示范企业、单项冠军培育企业、单项冠军产品。要求各有关单位加强对企业的服务和支持，引导企业专注细分产品领域的创新、产品质量提升和品牌建设，支持“专精特新”企业成长为制造业单项冠军，培育具有全球竞争力的世界一流企业。
恒天财富研究院认为，国务院要求缓解民营企业融资问题，高端制造领域的中小企业有望受益。智能制造作为未来工业升级的长期主线，持续受到政策的引导和扶持，同时也越来越受到各类企业的重视和大力投资；制造业与互联网的融合发展已成为当前的大趋势，制造业向着数字化、网络化、智能化转型，促进APP从消费领域向工业领域快速渗透，近期工信部及各地方政府相继出台规划文件、指导方针等政策以给与相应的指导和支持。此外，作为体量较小、活力较强的民营企业，特别是一些单项领域的优质企业，在宏观经济下行压力较大的时候，面临资金紧张、融资困难的情况，国务院专项会议提出加大金融支持力度，后续有望能够逐步缓解民企资金问题，有助于整个高端制造业的健康和长远发展。
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广州国际车展落幕，新能源汽车成为各大厂商逐鹿焦点
第十六届广州国际汽车展览会于11月16日至25日在中国进出口商品交易会展馆举行，多个新品登陆车展。本届广州车展上共有全球首发车48台，合资品牌首发车6台；概念车28台，其中外资品牌展出15台，国内品牌展出13台；展车总数达台。国内外参展车企共展出新能源汽车台，其中国外企业展车44台。SUV、新能源化和智能互联化也充分体现了本届车展的主题“新科技，新生活”。
恒天财富研究院认为，新能源车型性能提升，纯电动化趋势明显。新能源汽车在本次车展中将展出多款车型，其中纯电动车型占大多数，厂商方面自主品牌依然是该领域的主力军，合资和豪华品牌也有相应车型推出。纯电动参展车型在续航里程、电池能量密度等指标上有进一步提升，体现了众厂商在核心电池技术领域的技术突破。自主品牌方面，比亚迪将推出包括唐EV和宋MAXDM2款车型；北汽新能源将发布EX3和ARCFOX新款LITE；广汽新能源发布新能源专属产品系列首款车型AIONS；新兴势力合众新能源首款量产车型哪吒N01正式上市。合资品牌也在逐渐加强新能源布局，一汽丰田、广汽丰田、广汽本田等均有新能源产品上市或首发，豪华品牌保时捷和捷豹将发布各自的SUV车型。我们认为，广州车展历来是车企展出最新重磅车型，体现来年布局，助力销量突破的大好时机，国内龙头厂商与国际顶尖车企都会展示最新的产品和概念，也为行业发展指明方向。随着合资车企不断加入新能源汽车造车行列，预计年将有更多高性价比和高续航里程车型推出。
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重要产业数据跟踪
恒小天
“现在来看看本月具体行情变化哈”
本月（11.05-11.30）机械设备板块涨幅前五个股包括融捷股份（45.53%）、赛象科技（36.41%）、杭齿前进（36.03%%）、安控科技（31.88%）和正业科技（27.49%）；电气设备板块涨幅前五个股包括海得控制（34.20%）、安控科技（31.88%）、阳光电源（31.38%）、光一科技（29.34%）和中元股份（27.42%）；国防军工板块涨幅前五个股包括洪都航空(23.65%)、*ST船舶(18.30%)、中航高科(16.38%)、国睿科技(11.70%)、光电股份(10.02%)。本月新智造各概念板块多数筑底反弹，涨幅居前的子板块分别为锂电池指数（5.37%）、新材料指数（5.12%）、充电桩指数（4.78%）、3D打印指数（4.02%）。
恒小天
“公司重要公告，我们是不会让您错过的！”
北斗星通.SZ：11月14日，公司回购注销限制性股票共计26.10万股，占股权激励计划全部限制性股票3.48%，占回购前公司总股本0.05%；注销部分股票期权共40.95万份，占股权激励计划全部股票期权5.46%。
内蒙一机.SH：11月23日，中国铁路总公司与公司的全资子公司北创公司签订了采购项目合同，将采购辆C70E型通用敞车，合同总金额合计37,.00万元
当升科技073.SZ：11月7日，公司拟与比亚迪供应链公司签订供货协议，扩大向其销售动力锂电正极材料。根据双方后续合作情况，公司预计年全年向比亚迪供应链公司销售产品的交易额度将达到万元。
中海达177.SZ：11月9日，公司召开第四届董事会第七次会议审议通过了《关于拟收购贵州天地通科技有限公司控股权的议案》，拟以现金的形式收购贵州天地通科技有限公司暂定为45%的股份，取得其控股权，预计交易价格在1.05亿元至1.25亿元之间。天地通是一家从事地理信息系统应用及软件开发和测绘工程业务的高新技术企业，具有国家甲级测绘资质。
泰豪科技.SH：11月17日，公司拟以45,万元购买泰豪集团持有的九江银行5,万股。中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具了《泰豪科技股份有限公司拟收购泰豪集团有限公司持有的九江银行股份有限公司5,万股股权项目估值报告》。根据《估值报告》结论，标的股份采用市场法估值程序进行评估，截至估值基准日（即年9月30日）的评估价值为45,.76万元人民币，折合每股市价8.01元/股。经交易双方协商，确定本次股份转让价格为45,万元人民币。
远大智能.SZ：11月20日，公司拟以现金支付方式收购沈阳远大科技电工有限公司持有的朝阳远大新能源有限公司%股权，收购价款为6,.07万元。根据与科技电工签署的《关于朝阳远大新能源有限公司股权转让协议》及《盈利补偿协议书》，科技电工承诺朝阳新能源年度、年度、年度实现的净利润分别不低于1,.00万元、1,.00万元、1,.00万元。
恒小天
“产业新闻速递到了，快来接收啊！”
国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案》，新一轮汽车消费刺激政策或出台。11月2日，国家能源局在召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会，商讨“十三五”光伏发展规模调整。具体有5点：①明确年前光伏都有补贴，有补贴项目和平价上网项目并行；②每年规模要保证，补贴要下降，大幅提高十三五光伏建设目标，认为GW不够，目标有望调整至GW，甚至超过GW；③加快速度出台明年政策，给市场稳定预期；④认可户用单独管理；⑤未来一个多月，能源局将重点加速出台年的光伏行业相关政策，对市场的稳定发展提供保障。(能源局)
奔驰EQC将于明年春季投产，戴姆勒扩充电池产能备战。11月7日，戴姆勒将于年第二季度正式量产奔驰EQC纯电动SUV。消息表示，目前戴姆勒位于德国的第一家电池工厂已经为旗下纯电动、插电式混动等车型生产了超过20万个电芯，而目前扩容到名人员编制，则为了接下来的第二电池工厂做产能储备。同时奔驰EQC目前已经进入到了预生产阶段，所以当电池组产能供应趋于稳定后，在年春季将正式进入生产状态。(高工锂电)
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