重要提示
本文内容为编辑集纳而成，旨在让读者了解市场各方的看法，不构成投资建议，也不代表本号立场。
股市晴雨表：
年指数完美收官，个股则是超级大分化。有人欢喜有人忧，上证50全球涨幅第五，创业板跌幅全球第一。年的股市，无论您是赚了还是亏损了，都已成为往事。精神抖擞，迎接才是最重要的。您认为A股将会怎么走？
今日大盘指数完美收官，沪指年度涨幅6.56%
市场概况：
2月29日消息，年最后一个交易日，三大股指平稳收官。上午，在钛白粉、苹果概念板块拉升带动下，沪指开盘震荡走高，深成指、沪指走势大体相同，但三大股指冲高力度明显不足。临近上午收盘，两市再度冲高后出现小幅下跌，沪指震荡回落。深成指呈现震荡下行格局，涨幅收窄。创指继续下行，再度由红翻绿。午后开盘，日两市成交平淡，指数大幅缩量，沪指继续围绕点展开拉锯战，深成指一度下探，沪指一度由红翻绿。尾盘，两市再度冲高，市场指数震荡走高，但是深成指的上扬力度更加明显，创指由绿翻红震荡走高。一度冲高的苹果概念板块临近中午收盘有所回落，截止收盘，沪指报.7，涨0.33%；深成指报.45，涨0.6%；创指报.65，涨0.44%。
从盘面上看，概念股、芯片、酒店餐饮居板块涨幅榜前列，白酒、石油、汽车概念居板块跌幅榜前列。（来源：新浪财经网）
重要新闻证监会表态明年保持新股发行常态化，外资或争相涌入A股
证监会：保持新股发行常态化
证监会回复政协十二届全国委员会第五次会议提案称，将健全新股发行常态化机制，支持符合条件的企业发行上市；保持新股发行常态化，不断健全新股发行常态化机制。
2证监会深化境外上市改革开展H股全流通试点
中国证监会称开展H股全流通试点，成熟一家推出一家。H股全流通试点参与企业可以自己决定流通数量和比例。
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上证50涨幅全球第五，创业板跌幅世界第一
年沪指红盘收官站上点，全年累计上涨6%，上涨50指数飙升25%，创业板指惨跌%熊冠全球。
4资金新走向：境外涌入A股大势所趋
年6月，明晟公司(MSCI)宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数(简称A股“入摩”)。对于中国内地资本市场来说，A股“入摩”标志着内地资本市场向国际化更进了一步，而且从实际意义来看，对A股市场将引入大量的境外资金。
行业情报站明年医药股有大行情，冬奥会激活“冰雪产业”
）价格回升稀土概念迎来布局机会(来源：中国证券报）
2）年底农业政策密集期农业主题或持续受追捧(来源：证券时报网）
3）芯片国产化需求强烈
目前时点，我们认为调整进入尾声，无需再悲观，积极布局，明年一季度或迎来一波中级行情。主要原因有，前期白马蓝筹加速上涨后带动的市场调整基本到位，很多行业和个股估值进入可配置区间；年底资金的紧张并未能继续带动市场的深度调整，金融去杠杆后目前存量资金下降空间十分有限，有潜在的增量资金；次新股行情的爆发带动了市场的参与热情；建议重点
涨幅较大的个股主要特点为，大市值、行业龙头、公司质地好的；而跌幅较大的个股主要特点为，小市值、估值高、经营情况不佳的。
目前整体的经济层面相对偏稳定，地产等周期性的行业属于收缩性阶段。年前个月，房地产销售面积累计同比增速降至7.9%，单月增速仅5.3%，考虑到目前全国首套房贷利率普遍上调，预计年初地产可能会出现负增长。目前的货币政策，仍是非常坚定地保持中性偏紧策略，M2增速甚至会降至有记录以来的最低点。
我们预计，年上半年，对大部分周期性行业而言，日子将相对艰难，但同时也意味着机会。货币政策放松的一大前提是地产销售和房价出现持续负增长，这个前提在上半年大概率会出现。
考虑到货币政策拐点可能在年中出现，市场通常会提前反应，所以我们认为，一季度末可能是布局二级市场的较好时机。由于目前市场除白马龙头股外，大部分股票的相对位置都偏低，市场整体估值水平也不高，所以年A股有可能走出一波行情。
年市场的分化情况大概率会下降，市场的上涨不会再仅仅局限于一线龙头股，部分优质股应该也能分得一杯羹。
看平大盘筑底不会一蹴而就
巨丰投顾：大盘筑底过程将会一波三折
周五股指窄幅震荡，沪指围绕点拉锯。船舶、交运物流、电子元件、安防、银行等行业领涨；保险、酿酒、资源股小幅调整。题材股方面，国产芯片、无线充电、钛白粉、上海自贸、参股等涨幅居前，高送转、黄金、猪肉概念、稀缺资源小幅调整。
国产芯片概念领涨两市，深南电路、北京君正、亚翔集成等涨停，士兰微、长川科技、韦尔股份、盈方微、全志科技、国科微、华灿光电、扬杰科技、景嘉微、通富微电等股领涨。
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次新股大幅回调，卫信康、傲农生物、华能水电、春秋电子等股跌停，招商公路、电工合金、科创电源等个股纷纷重挫。杭电股份、健友股份将率先公布年报，盘中直线拉板。
银行股护盘明显：建设银行、农业银行、招商银行、中国银行、工商银行、交通银行涨幅居前。
巨丰投顾认为大盘自点以来的调整，从空间上到年线位置点左右的幅度基本到位，从周期上看，8月份的上行持续了3个月，本轮调整不超过2个月都是可以接受的。随着市场的持续缩量，流动性不足成为中小市值个股的最大担忧。近期市场反复以无量普涨--无量下跌--无量普涨的形式震荡筑底。预计在量能出现明显释放之前，这一节奏难以打破。年落下帷幕，希望年新年新气象。
看空行情难以反转
民族证券：行情难以反转随着A股市场调整持续，个股杀跌动能开始减弱，本周次新股及有色板块开始活跃，赚钱效应开始加强。我们认为，调整已进入尾声阶段，春节行情正渐行渐近。随着年底资金面紧张格局缓解及主力资金调仓换股结束，市场有望否极泰来，但行情的结构性特征还将持续。
岁末年初，影响市场情绪波动的主要因素仍集中在资金面上。本周上交所国债逆回购利率GC00(4.,-3.7,-7.89%)和深交所国债逆回购利率R-00(3.,-3.50,-53.85%)均一度升超20%，伴随股市整体低迷和个股杀跌，市场情绪明显受到压制，资金短期交投情绪也难有明显起色。不过，随着时间推移，A股市场资金面压力将逐步缓解。首先，随着市场调整，A股悄然兴起一波举牌热。统计数据显示，2月份以来，已有超过20家上市公司发布公告称被举牌，市场抄底资金悄然入市。其次，在2月27日市场再度杀跌过程中，北上资金仍净流入9.28亿，且在2月6日至今箱体震荡区间内的7个交易日，北上资金也整体呈现净流入。
值得
供给侧改革持续推进，环保督察维持强势。近期有色板块大涨，电解铝板块领涨。山东省滨州、聊城违规产能停产与秋冬季环保限产执行力度低于市场预期，中央环保督察组点名山东省委、省政府，制定整改方案并报送国务院。我们认为，一定程度显示国家层面对电解铝供给侧改革的坚定意志，环保督察仍会维持强势，新一轮的合规产能复核及冬季限产将大概率进一步落实。
板块触底，悲观情绪消化，行业利润亟待持续提升。根据我的有色网报道，4地社会库存连续三个月维持69.8万吨高位，库存拐点低于预期，环保限产与违规产能停产不及市场预期，导致前期电解铝板块持续回调。但从本周开始板块逐步上行，我们认为，利空因素正逐步出尽，悲观的市场情绪已经消化，看好后续电解板块复苏的持续性行情。“两高一低”需解决，行业利润亟待持续提升。电解铝板块“负债率高、能耗高、利润低”，铝行业负债率64.08%(行业平均57.67%)，急需利润提升持续改善资产负债表。
强者恒强，行业格局演变持续。前5家电解铝企业产能已占全国总产能70%，我们认为随供给侧改革持续、产能置换指标跨省流通流程简化，电解铝产能将逐步向优势龙头国企靠拢，集中度将进一步提高，看好未来行业格局的持续演变。
投资建议：综合以上判断，我们认为电解铝利空因素正逐步出尽，市场悲观预期修复，板块配置机会开始显现。我们坚定看好电解铝板块行情，建议重点配置龙头公司：中国铝业(产销量大、原料自给率高)、云铝股份(国内唯一水电铝上市公司，能源结构优势明显)。
名家观点徐彪：一月份这四大主题有大机会
来源：
过去几周我们的策略一直维持相对谨慎，在一些“不确定性”面前，市场处于“调整空间不大，但时间不短”的胶着阶段，因此并不急于马上抄底，相反，备战8Q，打响来年的开门红更重要。
向前看，随着几个不确定性因素的逐步消除(比如国内“加息”靴子落地、国债期货反弹、联合国通过更加严厉的朝鲜制裁方案、8年超预期的棚改计划出炉)，再叠加明年初央行定向降准即将释放的流动性，市场风险偏好在这个阶段里，具备短期快速修复的条件，7年底的胶着期即将过去，8年Q可以更加乐观一些！
、国债期货继续反弹，滞后一段时间，股票也会反映利率高位回落的利好
2、联合国一致通过更加严厉的朝鲜制裁方案，利于避免战争的爆发
3、8年超预期的棚改计划出炉
4、8年初定向降准将释放流动性，为风险偏好修复提供环境
年底，各大银行进入冲刺第二档定向降准的最后关头，结合往年定向降准考核结果通常在2月份出来的惯例，这一次的定向降准很可能会在年2月份得以真正落地。意味着春节前的流动性会相对有保障，为风险偏好的修复提供了不错的环境。
年初配置策略：均衡配置+跨年大主题
均衡配置的策略乍一听起来很“滑稽”也很“滑头”，看似没什么方向性，但事实上，年初将配置调整到相对均衡的水平，对于大部分相对收益投资者来说非常有帮助。近期我们交流的公募相对收益客户中，也绝大部分认可这种操作方式。理由也很简单，任何一个基金经理都不想在年初就出现“跑输”基准或者其它同类产品的情况，否则后续压力降大幅提升，很难保证在投资策略和投资心态上不产生扭曲，同时压力下出错的概率也会大大提升。
回溯过去十几年的数据，除非A股出现大牛、大熊的单边市场(07-09、4-5等)，相对二三四季度相比，一季度各个大类风格涨跌幅的方差往往非常低，意味着结构相对“中庸”，没有哪个方向或者风格能够有特别突出的表现。
除了在年初将配置的结构调至相对均衡的水平以外，我们还建议大家拿出部分仓位参与跨年大主题的弹性。年初是经济数据和业绩的空窗期，符合国家战略方向和产业发展趋势的主题短期一般不需要数据和业绩的验证，趋势更为重要，股价处于波动向上的阶段，同时政策预期或者事件性的催化剂，是这类主题启动的发令枪。具体我们推荐以下主题：
()工业环保：根据近期环保部领导的公开表态，至今的第八次环保大会临近，同时月日环保税正式开征。更长期看，等待主要污染物排放标准征求意见稿的落地(排放标准极其严格，意味着大型工业企业也需要更新环保设备)。具体内容可以参考天风策略环保团队近期的推荐报告《工业环保再度启航！从主题到配置！》
(2)5G:2月2日，3GPPTSGRAN全体会议成功完成首个可商用部署的5GNR(5G新空口)标准的制定。华为、中兴通讯、高通等业内主流厂商一致表示，首个5GNR标准的完成，为年5G大规模试验和商用部署奠定了基础。另外，国家标准委22日发布的《标准联通共建“一带一路”行动计划(—)年》提出，要深化基础设施标准化合作，支撑设施联通网络建设，推动5G、智慧城市等国家标准在沿线国家应用实施。
(3)芯片：近期地平线发布嵌入式芯片与解决方案，是地平线两年多来立足场景设计研发的成果，也是以中国芯打造人工智能中国方案的重要里程碑。同时，半导体行业在政策层面国家支持的进一步兑现毋庸置疑。同时产业环境逐渐成熟，国家意志自上而下推动行业发展，产业转移趋势基本确定
(4)一带一路：中泰铁路合作项目一期工程2日在泰国呵叻府巴冲县正式开工，对于中国一带一路的推进具有里程碑的意义。
风险提示：实际经济总需求超预期下行，朝鲜半岛黑天鹅。
附：A股大盘点
来源：东方财富网
全球主要股市：创业板表现垫底
年全球市场普遍上扬，恒生指数一马当先，全年上涨35.74%。创业板指处于末尾。
全球主要大宗商品与外汇：螺纹钢暴涨
年全球主要大宗商品和外汇价格表现中，螺纹钢一马当先，全年上涨32.33%，现货铜紧随其后也涨超三成；现货黄金和原油均涨超0%。
外汇方面，在岸人民币兑美元上涨超6%，表现远好于美元指数-9%的跌幅。
A股市值变动
A股整体市值上涨超过8万亿元，仅创业板市值出现缩水。(以下图表中数据截止时间为今日4点50分，部分市场的盘后数据稍后将更新在图表中)
行业表现
行业板块多数上涨，其中有色金属今年涨幅超过50%。（注：为行业指数或概念指数涨跌幅，非市值涨跌幅）
概念板块涨幅top0
送转预期概念全年累计涨幅达2.88%，位居所有概念板块首位。（注：为行业指数或概念指数涨跌幅，非市值涨跌幅）
市值TOP0
工商银行市值超过2万亿领跑，建设银行与中国石油分列二三位。
中国平安今年市值增加了.33亿元，此外，工商银行、建设银行等市值均增加超过5亿元。
牛熊股TOP0
年十大牛股中，寒锐钴业以.6%的涨幅居首。十大熊股股价全部腰斩，开尔新材年内累计下跌近七成最悲催。
成交额TOP0
成交额上，中国平安以94.87亿元的全年累计成交额问鼎两市，其次为京东方A，成交额达到了.78亿元，格力电器突破6亿元位居第三。
振幅TOP0
年，有色金属板块的寒锐钴业位居振幅榜首位，基因测序板块龙头华大基因以超过8倍的振幅紧随其后。
换手率TOP0
新股新宏泽以超过42倍的换手率高居榜首，新股名雕股份换手率为4.76倍，位居榜单第二位。
高价股TOP0
年贵州茅台股价接连创下新高，以78.69元的高股价“傲视群雄”，寒锐钴业以元的股价位居第二，富瀚微和华大基因分列第三、第四。
低价股TOP0
低价股前三全部为ST股，其中*ST海润股价仅为.4元，成为最廉价的A股。
涨停板TOP0
新股至纯科技今年录得34个涨停，位居沪深两市首位，寒锐钴业以33个涨停板的成绩位列其后。
跌停板TOP0
跌停板榜单前十席位全部为ST股，其中贝瑞基因(*ST天仪)年内成功摘帽。
资金流向TOP0
年有5只个股全年流入资金超过20亿元，其中奥瑞德居首，渝开发、欧浦智网位列第二、第三。京东方A、科大讯飞等股遭遇资金大举出逃，其中京东方A全年累计流出资金逾亿元居首。
现金分红TOP0
为大手笔分红的上市公司点赞，贵州茅台最土豪。
高送转TOP0
今年的高送转跟去年多家公司0送30相比有些逊色，0送0仅有4家。
IPO融资TOP0
今年的上市的新股与去年相比缺乏50亿以上的大型IPO，与去年一样，今年融资大户前十名中，也有4家是金融股，其中中国银河实际融资40.86亿元居首。
最难中签TOP0
虽然今年新股发行数量增加，但中签还是一样的难。今年中签率最低的0只新股，有没有你的份？
定增融资TOP0
虽然今年有特批的中国联通混改的定增，但“定增王”却并不是中国联通，而是中油资本，其定增实际募集达.亿元。
龙虎榜席位TOP20
累计上榜次，中信证券上海淮海中路年内累计成交22.29亿元，当仁不让成为年“实力最雄厚游资席位”。
上榜个股TOP0
次新股海量涨停塑造了其异动集中营身份，新宏泽全年上榜67次，排第一。
大宗交易TOP0
74亿元！分众传媒当之无愧地成为大宗交易平台的“成交王”。
机构调研TOP0
海康威视年内累计接待了家机构的调研，成为最受机构欢迎的个股。
股东增持TOP0
华闻传媒、中泰化学位列增持规模第一、第二。
股东减持TOP0
股东年内累计套现27.46亿元，分众传媒成“减持王”。
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