回顾年，股市分化、权重白马股上涨但70%个股下跌，慢牛和价值投资理念受到追捧；面对年，各家机构也是众说纷纭，不过元旦期间看社科院的一份对年股市研报，观点似乎有别于多数的卖方，其认为，“蓝筹股在年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。同理，中小创即使会惯性下跌，那也是黎明前的黑暗，股市将在“建设创新型国家”战略方面有所作为”。笔者也认同该思路，即年市场应该不会是年市场风格的简单延续、中小创绩优成长股应该会有一次防守反击的大机会；背后的驱动，既有创新型国家的提法、也有中小盘业绩增速不输于甚至好于上证50的归因，还有国家队行为的不确定性、行为金融面的过度反应效应，甚至不排除存在监管细项的变化；因此，某种意义上，考虑到60甲子的戊戌年以及10年一次金融危机的以往规律，年应该是灰犀牛明朗化的一年、防守反击的大机会应该能够看得到。
就短期市场而言，周二是年的第一个交易日，由于春节较晚、2月16日，故预计股市冬播的时间会比较长，而且春季躁动的烈度可能要比往年小些；操作上，以渐进布局为宜，方向上、年报业绩较好的涨价驱动的部分周期股以及去年跌幅较大但业绩较平稳的绩优成长股。
这里谈几个问题：
其一，元旦期间的信息面。应该说，元旦后、流动性平稳而非过度偏紧是预期，故市场不存在大幅下挫的基础；同时，PMI为51.6、低于上个月的数据，但仍处于景气阶段，以往的一般经验是如果PMI回升或好于预期、则市场显著上涨，反之、则震荡或平稳为主，如果结合之前有关元旦前后市场的经验统计看、首日交易以震荡或平稳的概率较大些。
其二，灰犀牛的概率。一般看，新时代防控金融风险，故国内料难出大问题；明眼看、可以说的，就是海外的风险，而最大的风险就是美国金融市场的风险。毕竟美股标普指数25倍的历史高位的市盈率和最近9年机会几乎每年上涨的走势，本身就蕴含着风险；一旦预期差发生变化，发生如年般的股市回撤的概率依然存在；当然，如果考察年股灾对大类资产的影响，那么彼时美元指数会下跌，可能有利于黄金。故，考虑到国内黄金股前期抗拒大盘调整的独立走势看，黄金股可能是攻守兼备且可能存在意外之喜的板块，既可作对冲外部灰犀牛风险之用，而本身估值盈利也较匹配。
其三，春节前的冬播和春节后的春耕，更多可考虑行为面因素、即从12月中下旬市场调整过程中相对抗跌乃至上涨的板块中进行挖掘。目前来看，权重白马、周期、成长均有细分行业胜出；比如权重白马的银行地产白酒家电等，周期的有色机械化工航空等，成长的医药环保旅游计算机传媒等。故，倾向于从更具超跌反弹特征的周期和成长中挖掘，如有色机械化工、医疗环保旅游计算机传媒等；农业股受农村振兴利好，可重点得了白癜风怎么办北京治疗白癜风多少钱一次