全年收益+43.95%，全年收益+43.39%，计算年化收益率21.97%。横向对比今年主要指数；上证全年+13.87%、深证全年+38.73%、中小板全年+43.91%、创业板全年+64.96%、沪深全年+27.21%、上证50全年+18.85%，中证全年+20.87%，恒生指数全年-3.4%。今年中小创牛气冲天，上证落后较多，香港弱鸡。
终于送走了艰难的年，但恐怕迎来的是更艰难的年！还需谨慎努力。
整年四个不同策略组合业绩如下：
1.柏阳成长一号：主力实盘。策略为有限的能力圈内寻找好公司好股票，注重风险抗性，适度分散，追求中长期成长收益。换手率适中偏高。
2.柏阳爆发二号：小资金实盘。策略为极度集中持股，全仓杀进杀出，在有限的能力圈内追逐收益最大化，经常是单吊1只。换手率偏高。
3.柏阳价值恒远三号：主力实盘。策略为能力圈范围内寻找优质公司。注重企业长期价值，极度分散、低频交易。换手率低，几乎为持有不动。
4.柏阳港股策略四号：港股实盘，只在有限的能力圈内寻找投资标的。适度分散，换手率低。
1、3号组合所投标的基本差不多，只是持股时间及成分股范围不同。2号组合基本属于%重仓一只股来回切换，4号为适当集中的港股投资组合，持股相对稳定。对比下来，还是三号的坚持持有策略收益更高。
又到了年末总结分享的时候了，还是老样子，重点说说微观的东西。
年延续了年的不太平，依然是各种花式减持、雷爆、贸易摩擦、五花八门的奇葩等事件，又有新冠疫情全球袭扰，未来不确定性逐渐增加，市场分化也越来越严重，对专业性要求也会逐步提高。今年基金发行火爆，大趋势上看各路资金都在朝股债市蜂拥而至，一则是相对收益率更优，二则是转向专业化，去散户化。未来基金发展也会进入一个新的景气周期，会有更多的人投资基金，再由管理人去投向市场。但是，投股票基金和股票其实没什么两样，赚钱的唯一方法就是要长期持有不动，长期持有需要坚强的意志和信心，而坚强的意志和信心来源于对所投标的的了解程度，前者是基于对管理人的信心，后者是基于对公司的信心。在选基金的时候，我觉得仅根据现有的公开披露是无法判断基金能否战胜市场的，投资基金成功的条件除了管理人外持有人也扮演着重要角色。如果在市场发生危机时，持有人能够坚定信心持有，不惊慌失措赎回，管理人就不必为应付赎回压力而被迫以极其不合理的低价抛出股票。但事实情况经常是，会因恐慌而抛售股票的投资人，同样投资基金也会继续恐慌、抛售，最后都赚不到什么钱。即使是业绩最好的股票基金，在市场大幅回调整理时也可能反而比大盘跌的还惨，这种情况十分常见，反弹时也比大盘涨得更高。要想从中获利，你就得紧抱基金股票不放。当然，前提条件是充分信任与了解。如果不能坚持下去，即便配置最好的管理人也是无能为力。投资人还在认为市场调整的时候投资股票是非常危险的，但也别忘了，踏空同样是有风险的。只有耐心持有才能有更高的概率投资成功。有时候决定投资者的水平高低并不是投资智慧，而是投资的纪律性。
从当前政策上看，未来股市将会逐步接轨国际，在现有投资渠道下股市的优质公司投资回报率相对较高，或许在当下来看那些优质的公司股权资产很贵，但随着时间推移，股权水涨船高只会更贵。就好比10年前的房子0块一平觉得很贵，10年后5万块一平依然很贵，但回过头来看那时的0块一平真便宜。那么如何才能识别并坚持持有优质股权？对目标公司的产品感兴趣而将其列入研究名单是一个很好的理由，但不是买这家公司股票的充分理由！在还没有对这家公司的前景、财务、竞争优势等情况进行充分研究之前，不要冒然买入股票。一定要弄清楚，这家公司的产品成功，对于这家公司的净利润影响到底有多大？无论何时买股票，谁都会盼望着公司市值不断增长。只有当买方支付的价格不断提高时公司市值才会增加，股票才会升值。同样道理，一家公司股票要成为10倍牛股，首先其市值必须上涨10倍，即从亿增加到0亿。一旦你确定了市值目标，你就得问自己这样一个问题：可能吗？这家公司需要盈利多少才能支撑0亿市值？未来收益是多少？分析股票难就难在这个问题上。投资人都假设公司收益未来会不断上涨，每一只股票的价格中都包含着公司收益将会不断增长的假设，有些公司尽管收益增长股价却仍然下跌，这可能是因为市场上的经理们本来预测的收益更高，而公司的实际收益增长可能并没有达到预期水平；有些公司收益下降股价却仍然上涨，这可能是因为经理们本来预测的收益会更低，而公司实际收益下降的并没有他们预期下降的那么多。当一个行业的整体增速慢下来的时候，行业中绝大多数的公司也失去了增长动力。等到市场普遍认为某个行业已经从不景气恶化到非常不景气时，这时才是大胆买入竞争力最强的公司股票。因为低迷的行业成长缓慢，经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局，幸存者市场份额就会随之扩大。一家公司能在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额，远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。再说说交易，当看到股价比过去低并不是买入的理由，比过去高也不是卖出理由。判断股价是否高估的一个标准是市盈率不应超过收益增长率。而一只市盈率较高但收益增长率也较高的股票，终究会胜过市盈率较低但收益增长率也较低的股票。总之，