没有人能想到，年的新年会是以这种方式打开，新冠肺炎疫情是一只巨大的黑天鹅，改变了我们每一个人的生活。
来源:姜超宏观债券研究（ID：jiangchao）
作者:海通证券姜超等
1.黑天鹅三大特征
新冠疫情黑天鹅。没有人能想到，年的新年会是以这种方式打开，新冠肺炎疫情是一只巨大的黑天鹅，改变了我们每一个人的生活。在塔勒布看来，黑天鹅事件具备三个典型的特征：稀有性、极大地冲击性和事后（而不是事前）可预测性，而新冠疫情具备所有这三大特征。
第五种按甲类管理的传染病。新冠肺炎病毒属于冠状病毒家族，与非典型肺炎病毒一样，属于7种可以感染人的冠状病毒之一。国家卫健委将新冠肺炎列入按甲类管理的乙类传染病，这也是第五种按甲类管理的传染病，其他四种分别是鼠疫、霍乱、非典型肺炎和肺炭疽。
特征一：发生概率极低。为什么没人想到新冠肺炎疫情会突然爆发？因为这是个极小概率事件。自新中国成立71年以来，只大爆发过三次甲类管理的传染病，平均每年大爆发的概率只有4%。世卫组织将新冠肺炎疫情列为“国际