李超执业证书编号：S2
内容摘要预计年经济增长继续回落，年中可能放松一二线地产刚需调控
我们预计年消费、投资、进出口增速都存在一定下行压力，预计年GDP增速将较年继续回落到+6.3%左右，基建仍是稳增长重要工具。在年年中附近，如果经济下行压力继续加大，有放松一二线地产刚需调控的可能性。我们认为年通胀的最大上行风险情形是“猪油共振”，即本轮生猪疫情出现加速扩散、同时国际油价在地缘政治事件带动下出现超预期上行。预计年经济类滞胀结构将表现的更突出。预计年名义GDP增速较年继续下行，名义GDP作为影响长端国债利率的重要基本面因素，我们认为10年期国债收益率仍有下行空间。
我们认为失业与国际收支状况将是政策底线