年经济形势预测
年全年经济形势来看，1、2季度下行压力加大，受制于投资、消费、出口的下行压力，经济继续处于探底阶段，A股将继续磨底；但随着减税等一系列积极财政政策的加速推进实施和逐渐见效，3季度经济开始显现出企稳状态；随着减税降幅力度进一步扩大和经济数据的企稳，市场对经济转好的预期开始升温，4季经济有望触底反弹，随着经济预期出现拐点，A股有望在下半年企稳反弹。
整体来看，年内忧外患之下，经济下行压力不减，预计GDP增速将继续放缓，增速或回落至6.3%左右，若 演化到更悲观的情况，增速可能降至6%。
内部经济下行压力加大
除了外需不振，年投资和消费还将面临较大压力，经济增长的三家马车均无法提速。
货币政策偏松汇率压力犹存
年，货币政策会继续维持偏宽松状态，且存在降息、降准的空间和可能。随着美联储主席的表态相对偏鸽，市场开始认为美联储在年加息的脚步将会放缓，一定程度上缓解了中国降息和降准的压力。
在经济下行压力下，仍需保持相对宽松的流动性，一方面对冲金融严监管下信用收紧的影响，避免信用、货币同时收紧给经济带来较大 ；另一方面，还要配合各部门的努力打通货币传导机制，让流动性真正流入民营、中小微企业对实体经济输血。
而由于美联储还处在加息进程当中，与中国货币政策反向，人民币依旧有贬值的压力。年人民币汇率整体大概率会在7上下波动。但是 不确定性较大，可能导致人民币大幅波动。
年，预计汇率会给利率让位，如果明年人民币贬值压力有所上升，在保证不大幅贬值引起恐慌的前提下，国家或不会在汇率“保7”上下更多功夫。央行将主要通过降准及逆回购等操作对市场流动性进行调节，预计降准幅度或在bp上下，而降息则不是必选项。
改革提速、财政政策加码将带来黎明曙光
中国正处于改革阵痛遇上外部环境恶化的不利境地，年，压力仍有继续上升的迹象。经济下行压力加大会倒逼改革的加速。12月中央经济工作会明确提出要实施更大规模的减税降费，更多、更大力度的积极财政政策，更快速高效的政策落地，就会更早带来摆脱当前不利局面，促进经济触底反弹的机会。
尽管居民部门及地方政府的债务率上升较快，不宜继续加杠杆，但是中央的债务率依旧处于较为健康的水平，相比发达国家还有一定上升空间。因而可以期待中央通过加码更加积极的财政政策的加杠杆手段，来提振经济增长。
在12月政治局会议以及中央经济工作会议上，中央提出了实施更大规模减税降费，深化改革，打造 政策组合等目标。明年最值得期待的几大政策包括：降低社保费率、降低增值税税率、支持民营经济发展、支持科技创新及高端制造业发展等。
来源：wind，美豫投资
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